经济学家罗伯特•墨菲（ Robert Murphy）最近出席了在奥地利举办的德克萨斯比特币会议，在会上墨菲揭穿了一些经济学家常拿来针对比特币的一些说法。墨菲属于奥地利学派，因此他对比特币感兴趣也在情理之中。他发表了以“米塞斯的货币演化理论，比特币及10分钟解释节约经济”为题的演讲。在演讲中墨菲解释了为什么奥地利经济学家会对比特币感兴趣。
墨菲要揭穿的第一个神秘说法就是通货紧缩。众所周知，比特币本质上是一种通缩货币，其上限为2100万，目前的通货膨胀率约为9%，但是当它达到上 限时就会变得通缩。大多数经济学家，如保罗•克鲁格曼（ Paul Krugman），发现通货紧缩是一件可怕的事情，这也是为什么他们不认可比特币作为一种货币。对此，墨菲反驳道：
“从历史上看，这种对通货紧缩的恐惧部分来自于人们对历史上发生过的糟糕事件的恐惧。比如20世纪30年代大萧条期间，币 价下跌。还有其他的时期，当经济情况不好的时候，币价就会下跌。但我认为其中的因果关系并不是如此。事实上，部分原因是来自于人们的担忧。当你害怕的时 候，你会做什么？你肯定不想投资去公司之类的东西，而是急于抱住流动性资金，把钱抓在手里。这就是为什么你经常看到在恐慌时期人们会抓紧手里的钱，所以你 会看到与钱挂钩的所有其他东西的价格都在下降。但是这并不能说成是价格下跌而造成的经济不景气。”
墨菲接着指出，历史上也有过消费者价格下降而经济仍然繁荣的时期。说到这里，墨菲引用了奥地利学派最常引用的例子，即历史上被称为“长萧条”的时 期。在“长萧条”时期里虽然价格下滑，但是经济活动的其他方面似乎都在朝着正确的方向前进。 A.E.马森（A.E. Musson）在他的书《英国大萧条，1873年至1896年：再反思》中，描述了这一现象：
“价格无疑是下跌的，但经济活动的其他指数 ，比如煤炭生铁输出、船舶修建吨位、原羊毛和棉花消费、进出口数据、船运条目和报关、铁路货运报关、股份制公司组建，交易利润，小麦、肉类、茶、啤酒和烟草消费等等， 所有这些都呈上升趋势。”
当然，在考虑比特币作为一种货币时，不管通货紧缩是不是净利于整个经济，都不重要。如果一种货币是通货紧缩，而另一种货币是通货膨胀，那么哪一个将 普罗大众呢？显然，人们将选择哪个随着时间的推移，价值上升的货币。即使许多经济学家说得对，比特币的通缩本质是不好的，但是这并不会完全阻止人们选择比 特币。
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