区块链主题仍处于概念期阶段,事件性催化剂的持续涌现是主题发酵的重要前提。现阶段区块链技术仍处于早期阶段,面临的局限性和挑战颇多,进一步发展仍需要解决技术、监管以及商业模式等各个层次的问题。
因而,当前区块链主题的催化剂更多集中在事件性因素带来的市场关注度提升上面。
行业层面标志性事件出现,多重因素共振利好市场热情提升。最近一段时间,行业层面标志性事件层出不穷。(1)中国平安成为中国首个加入R3 分布式分类账联盟的成员,一方面作为主流金融机构率先对区块链技术作了正面表态;另一方面,也有助于在区块链发展的早期统一国内与国际的技术标准,利好行业长期发展。(2)以传统金融机构和Fintech公司为主体的金链盟成立则有助于加速区块链技术在金融应用领域的落地。(3)比特币价格持续上涨也有利于市场热情提升。
政策层面全球协作探索提速。月初,全球90 国央行代表在华盛顿举行的金融业政策挑战国际大会共同讨论区块链,乃是史上首次。监管机构对区块链技术的广泛探讨,凸显其重要性已获得金融监管者的认可,全球层面的协作探索提速有望加速该技术在金融领域普及。
近期事件性催化因素依然存在。区块链国际峰会本月下旬即将举行,届时将对区块链发展趋势、技术应用拓展、公有链、联盟链、私有链等方向进行广泛的讨论,行业关注度有望再度升温。而后续随着企业在该领域活动的增加,催化剂有望持续出现。
区块链技术提供商有望率先受益。受限于区块链技术的进展阶段,单纯应用型公司受益程度偏小。从上市公司的角度,建议关注:(1)具有相关技术储备或者直接收购区块链创业公司。相关标的包括:鲁亿通、飞天诚信、广电运通、御银股份等;(2)有望参与区块链行业标准设定的公司,如加入R3 的中国平安;金链盟首批成员恒生电子、赢时胜、金证股份、四方精创、国信证券、第一创业等。(关于区块链的详细分析请参考川财证券4 月1 日报告《区块链技术调研报告之三——技术及应用场景进展跟踪》)风险提示:区块链技术实现难度超预期;商业模式尚未成型;政策监管风险依然存在;股市系统性风险不利于主题表现。
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