来自伦敦大学学院区块链技术中心，德国央行，威斯康星大学，新学院大学等经济专家发表了一篇题为“比特币经济进展”的论文，提取和分析网络支付关系。
经济学家的结论就是，比特币经济从早期的原型阶段已经增长和成熟，通过其特征是“罪”（即赌博，黑市）的第二增长阶段，到急剧恶化，远离“罪恶”，走向合法企业的第三阶段。
得出的结论是不足为奇的：仅在几年前，区块链相关新闻标题过去大多是关于Mt. Gox 和 Silk Road的。今天往往倾向于银行，交易所甚至央行开始采取措施学习比特币技术的使用操作。然而，有趣的是，通过深入的经济分析见证看看这个结论是如何得出的。
比特币杂志采访了UCL区块链技术中心董事Paolo Tasca，以了解更多有关研究及相关问题。Tasca是一位专门从事P2P金融系统和系统性风险的金融科技经济专家，德意志联邦银行的前高级研究经济学家，“银行和货币以外的银行”这本书的作者。
Tasca解释说“我们的研究通过聚集比特币身份的最小单位（个人地址）和继续把它分组成近似的企业实体开始，是利用来自著作中提到的测试技术，我 们称之为“超级集群”。一个超级集群可以被认为是一个近似的商业实体，它是通过记述很多共同拥有或控制的个人地址，为相同的受益人达到特殊经济的目的。这 些重要的集群大部分最初是未知的和未归类的。”
“我们研究的新颖性来自于纯用户组（PUG）和交易模式（TP）分析，通过它我们可以把超级集群归于具体的业务类别和勾勒出网络支付关系图”。
研究人员确定了在比特币经济中四个主要业务分类：矿工，投机服务，黑市和交易。它还包括上面提到的三个体制：早期的原型，“罪恶”和合法企业。
研究人员研究了业务类别和他们的用户之间的交易行为模式。这项研究的成果就是在比特币经济和网络支付关系中提供了一个系统重要性分类的定量评价，提 出了相关的公共政策结论：关于使用比特币进行非法交易在目前可能被夸大，随着比特币经济的持续成熟，任何此类交易都可能存在进一步减少。
伦敦大学学院（UCL）区块链技术中心（CBT）是一个跨部门的、面向行业单位的学院，目的是在一致分布式账本中为新的跨学科研究领域设置基金。 UCL CBT -目前包括超过30个研究人员和七个融资部门，具有三大领域的能力：科学技术、经济和金融政策，法律和法规-致力于成为欧洲领先的行业研究中心，关注比特 币技术在社会经济系统中的影响，促进一个安全，系统发展和采用基于区块链的平台。
由于保密限制Tasca不能自由分享信息。不过，他证实了UCL-CBT参与英国政府计划来开发和部署blockchain技术。
Tasca指出“具体来说，UCL-CBT是相互作用的：1）工作部门和养老金对支付系统的一个具体的案例研究，2）BoE，FCA对算 法规则使用智能合同和对中央银行设计发布的数字货币，3）UCL-CBT是Whitechapel Think Tank 在分布式账本技术的提现，此外，CBT涉及了Alan Turing研究所的几个项目。”
Tascca指出，对于基于区块链的金融科技，讨论其最好的时机和面临的挑战。这个问题很复杂，因为区块链技术在不同领域中可以获得应用技。然而，到目前为止，大部分利益都来自于金融业，Tasca期望在其他行业看到更多的未来活动 如能源，电信，媒体和医疗保健。
Tasca对比特币杂志说，“新的机会将会出现，来重新设计他们的业务逻辑。”
“迄今为止我看到的主要威胁是缺乏“技术素养”：缺乏能力去了解区块链在世界上是如何工作的，这会阻碍技术的发展和传播。因此，一个更重要的教育工作是需要帮助区块链成为用于不同的业务流程的主流技术：这代表了长期的目标和UCL-CBT的目标。”
为了推进这一重要的教育工作，UCL-CBT将在九月举办2016年P2P金融系国际研讨会。Tascca说“这是第二次p2pfisy研讨会，这 是欧洲的一个独特的事件，因为它将对解决数字货币和区块链技术，P2P贷款和集资，数字汇款，手机银行和移动支付的实际意义问题感兴趣的学者，监管者和从 业者汇集在一起。
Tasca拒绝对最近有关以太坊和的不幸事件和DAO发表评论。他相信区块链，它代表了新的科技制度，尤其是通过智能合约，自动化代理商数据访问对象。
Tasca对比特币杂志说：“投机主义（如你想选择，道德风险）是目前通过传统组织结构（利用不完全合约）和双边协定（需要各方之间的信任）解决艰难 的市场摩擦。现在的区块链，智能合约和DAOs可以消除投机主义或与传统形式组织结构和双边协定一较高下。他们使用很多案例应用，包括信托，投票，和回收 等等。区块链和智能合约的结合使用，创建了一个个人可以交易，制造和执行相当复杂和小成本的合同的平台。通过正确使用自动化办公（其固有的标准），它们可 能逐步形成和导致市场完整性的缺失。
Tasca说，“我只是想指出，在史前时代，自从易货交易开始，我们的社会就习惯了失败，这些并没有随着更先进的技术和市场的出现而停止。事实上，现在，由于技术，业务可以独立运行，没有人为干预的决策过程-由机器，可以受机器干预，但不排除它可能带来失败商业风险来源。
“不得不说，在所讨论的特定情况下，许多以太坊开发者在某种程度上也参与到DAO中,这就带来了巨大的利益冲突，因为那些 有能力改变以太坊协议的人拥有主要应用之一DAO的股份。事实上，以太坊是Vitalik Buterin主要通过他位于瑞士的私人非营利组织控制，到目前为止，获得了以太坊拍卖所得的收益和大部分以太坊发展的资金，这可能会拥有或控制工作结 果。
总之，利益冲突导致两败俱伤的结果：以太坊，也是DAO的利益相关者，决定救助“太大而不能倒闭”的企业。在没有进入一个关于代码审查过程的质量的辩论之前，将它释放到市场，这一救市计划开创了一个先例，在未来，它不会很容易的处理投机主义的道德风险行为。
“也许,为带来更多的透明度,整个以太坊社区的治理结构明确的规定所有的利益相关者之间应当按照分权自治组织的纯原则进行重新设计。
“从侧面来说明，在我们的研究中所使用的方法可以应用到以太坊区块链，来开发网络支付和包括智能合约和DAOs.
最近备受热议的英国央行（BOE）最近发表了题为“中央银行发行电子货币的宏观经济学”一文，“专注于发行中央银行数字货币的宏观经济后果（CBDC）和显示了数字货币是真正的走向主流应用。
Tasca指出，，该文章含蓄地引用了George Danezis and Sarah Meiklejohn (2015)的想法，借用有一个加密货币框架，从维护交易账本解耦货币供应量的产生，并建议央行认证机构应采取行动核查员。然而，因为它已被建模，相比 P2P数字货币，CBDC更类似于一个“数字现金”式的解决方案，并且数字货币的产生没有明确规定是要由央行发行。
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