作者：国盛区块链研究院
摘要 事件：近日，俄罗斯的中央银行俄罗斯银行已开始在监管沙箱中测试与实际资产挂钩的稳定币，并密切关注其潜力与影响。四川甘孜出台方案，规范比特币挖矿活动。深交所于12月24日发布深证区块链50指数。 俄罗斯央行开始在监管沙盒中测试稳定币，密切关注央行数字货币的潜力和影响。俄罗斯新闻社Interfax报道称，俄罗斯的中央银行俄罗斯银行已开始在监管沙箱中测试与实际资产挂钩的稳定币，但俄罗斯中央银行行长Elvira Nabiullina表示，该银行并不认为这些稳定币将被用作支付手段或替代货币，而是在学习稳定币的潜在用途。俄罗斯中央银行也正在继续探索发行自己的中央银行数字货币（CBDC）即数字卢布的可能性，但也密切关注可能带来的问题和后果。稳定币是一种与另一种资产挂钩的加密货币，目的是防止与加密市场相关的波动，目前典型代表是Tether公司发行的挂钩美元的USDT。随着Facebook启动Libra开发计划以来，以稳定币为代表的数字货币得到全球金融市场的高度关注。今年中国央行也积极提出数字货币DCEP计划，随后法国等国家央行也明确表示对此感兴趣，我们认为以央行数字货币、挂钩各类资产的稳定币有望得到全球金融市场的更高关注。 四川进一步规范比特币挖矿活动，确保行业健康发展。12月24日，四川省甘孜藏族自治州发布《我州积极做好迎峰度冬保电工作》一文，在落实限电措施方面，出台《甘孜州清理整治比特币矿场工作方案》，规范电力企业直供电行为，督促发电企业枯水期优先保障统调指标和社会用电供应。此举旨在进一步规范比特币挖矿活动，在确保社会用电供应稳定的前提下，促进行业健康发展。 深交所推出区块链50指数，资本市场关注度不断提升，市场将期待更多新指数及基金产品，为资本入局拓宽道路。12月24日，深交所官网发布公告称，定于2019年12月24日发布深证区块链50指数。公告显示，深证区块链50指数以深交所上市公司中，业务领域涉及区块链产业上中下游的公司为选样空间，按近半年日均总市值从高到低排序，筛选排名前50名的股票构成样本股。指数采用自由流通市值加权，于每年6月、12月的第二个星期五的下一个交易日进行样本股定期调整。平安银行、美的集团、苏宁易购、安妮股份、顺丰控股、四方精创、华大基因等都被选为区块链50样本。随着2017年12月美国芝加哥期权交易所（CBOE）、芝加哥商品交易所（CME）相继推出比特币期货以来，资本市场对区块链相关资产的关注度不断提升；今年9月23日洲际交易所（ICE）旗下的Bakkt平台的上线全球首个以实物结算的比特币期货，继而美国证监会（SEC）对比特币ETF和以太坊（ETH）期货关注度提升，市场也寄予了相当的期望。此次深交所发布区块链50指数，更是为资本市场参与支持区块链行业发展提供了平台和工具。此前为助力新兴技术行业发展，深交所已发布深证信息技术指数（399620）、深证电信指数（399621）等，可以预期，更多区块链相关板块指数产品甚至是ETF等有望加速落地，为资本入局提供便利。 风险提示：监管政策不确定性、区块链基础设施开发不达预期。 一、俄央行测试稳定币、四川规范比特币挖矿 事件：近日，俄罗斯的中央银行俄罗斯银行已开始在监管沙箱中测试与实际资产挂钩的稳定币，并密切关注其潜力与影响。深交所于12月24日发布深证区块链50指数。 俄罗斯央行开始在监管沙盒中测试稳定币，密切关注央行数字货币的潜力和影响。俄罗斯新闻社Interfax报道称，俄罗斯的中央银行俄罗斯银行已开始在监管沙箱中测试与实际资产挂钩的稳定币，但俄罗斯中央银行行长Elvira Nabiullina表示，该银行并不认为这些稳定币将被用作支付手段或替代货币，而是在学习稳定币的潜在用途。俄罗斯中央银行也正在继续探索发行自己的中央银行数字货币（CBDC）即数字卢布的可能性，但也密切关注可能带来的问题和后果。稳定币是一种与另一种资产挂钩的加密货币，目的是防止与加密市场相关的波动，目前典型代表是Tether公司发行的挂钩美元的USDT。随着Facebook启动Libra开发计划以来，以稳定币为代表的数字货币得到全球金融市场的高度关注。今年中国央行也积极提出数字货币DCEP计划，随后法国等国家央行也明确表示对此感兴趣，我们认为以央行数字货币、挂钩各类资产的稳定币有望得到全球金融市场的更高关注。 四川进一步规范比特币挖矿活动，确保行业健康发展。12月24日，四川省甘孜藏族自治州发布《我州积极做好迎峰度冬保电工作》一文，在落实限电措施方面，出台《甘孜州清理整治比特币矿场工作方案》，规范电力企业直供电行为，督促发电企业枯水期优先保障统调指标和社会用电供应。此举旨在进一步规范比特币挖矿活动，在确保社会用电供应稳定的前提下，促进行业健康发展。今年11月6日公布的发改委产业结构调整指导目录，将征求意见稿中列为淘汰产业的虚拟货币挖矿删除。我们认为，由于比特币挖矿多采用弃电，监管层有望进一步规范相关行业，确保区块链行业整体健康发展。 深交所推出区块链50指数，资本市场关注度不断提升，市场将期待更多新指数及基金产品，为资本入局拓宽道路。12月24日，深交所官网发布公告称，定于2019年12月24日发布深证区块链50指数。公告显示，深证区块链50指数以深交所上市公司中，业务领域涉及区块链产业上中下游的公司为选样空间，按近半年日均总市值从高到低排序，筛选排名前50名的股票构成样本股。指数采用自由流通市值加权，于每年6月、12月的第二个星期五的下一个交易日进行样本股定期调整。平安银行、美的集团、苏宁易购、安妮股份、顺丰控股、四方精创、华大基因等都被选为区块链50样本。随着2017年12月美国芝加哥期权交易所（CBOE）、芝加哥商品交易所（CME）相继推出比特币期货以来，资本市场对区块链相关资产的关注度不断提升；今年9月23日洲际交易所（ICE）旗下的Bakkt平台的上线全球首个以实物结算的比特币期货，继而美国证监会（SEC）对比特币ETF和以太坊（ETH）期货关注度提升，市场也寄予了相当的期望。此次深交所发布区块链50指数，更是为资本市场参与支持区块链行业发展提供了平台和工具。此前为助力新兴技术行业发展，深交所已发布深证信息技术指数（399620）、深证电信指数（399621）等，可以预期，更多区块链相关板块指数产品甚至是ETF等有望加速落地，为资本入局提供便利。 二、各国政府相关新闻：目前央行数字货币基本完成顶层设计，下一步将不断优化 中国：截至12月30日，数字货币在坚持双层投放、M0替代、可控匿名的前提下，基本完成顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作。下一步，将遵循稳步、安全、可控原则，合理选择试点验证地区、场景和服务范围，不断优化和丰富功能，稳妥推进数字化形态法定货币出台应用。12月29日，广西自治区政府印发关于《促进中国（广西）自由贸易试验区高质量发展的支持政策》的通知，出台“30条”措施支持自贸试验区发展，包括对区块链等企业按经济贡献度给予奖励。12月28日，海南省发改委、省工信厅等公开巡视整改进展情况，指出要建设国内正式授牌的首个区块链试验区，吸引了火币集团、百度区块链实验室等70多家区块链前沿企业。12月27日，江苏无锡正式印发实施《关于加快推进数字经济高质量发展的实施意见》，指出培育区块链等前沿产业。12月24日，上海徐家汇科委宣布建设全球首个“大数据+AI+区块链”智慧商圈。通过区块链技术，打通徐家汇多商家的顾客积分系统，将积分兑换、消费、结算上链，实现多个商家的积分打通，建立商圈通用会员体系，增强用户活跃度，同时增加积分商城兑换的物品丰富度。 美国：美国虚假财务报告委员会发起组织委员会（即COSO委员会，美国科索委员会）将于2020年第一季度发布关于区块链技术内部控制的指南，旨在加强区块链技术在供应链管理和金融服务等领域的内部控制。据The Bock Crypto消息，纽约金融服务部（NYDFS）正在构建RegTech（监管科技）解决方案以提高其监管能力。 德国：根据将于2020年1月1日生效的法律，德国将要求数字资产托管人必须获得许可，每家目前托管加密货币并将德国客户作为目标的公司都必须在4月1日之前向德国金融监管局（BaFin）宣布其打算获得许可，并在11月1日之前提交申请。 法国：法国金融市场管理局（AMF）最近发布有关数字资产服务提供商（DASP）许可的新规定，以及申请非强制性许可和向AMF通报内部网络安全操作的指导方针。数字资产服务提供商若要申请，都必须向AMF发送一份为期两年的业务计划、提供服务的数字资产清单、运营的地区清单以及组织结构图。对于在法国运营的加密公司来说，该许可证是可选的。法国政府只是规定，出于反洗钱和反恐融资的原因，加密保管人和任何从事法币与加密货币兑换服务的公司必须向AMF登记。法国监管机构还发布了针对加密货币托管人、加密货币交易所、加密货币经纪交易商的特定规则。 日本：金融监管机构日本金融厅（FSA）在对公众留言的回复中表示，不能在日本创建和出售虚拟货币ETF。 韩国：韩国企划财政部表示，现行税法中的征税项目并不包括加密货币，此外，通过空投获得的加密货币也不适用于所得税法，不过企划财政部的立场是计划通过修订税法对加密货币进行征税。12月27日，韩国央行宣布，为更好的研究数字资产，决定成立一个专项工作组，专注于研究央行数字货币（CBDC）。 巴哈马：12月24日，巴哈马中央银行宣布在12月27日启动数字货币试点。当地时间周五（12月27日）起，埃克苏马岛的居民可以加入巴哈马中央银行的“沙美元计划（Project Sand Dollar）”。他们将收到移动钱包，巴哈马米政府认为移动钱包将为岛链支付的未来提供便利。 乌兹别克斯坦：12月24日，乌兹别克斯坦国家项目管理局（National Agency for Project Management）最近通过了对监管制度的修订，大幅限制了本地个人使用加密货币的选择。修订制度已禁止居民在该国许可的数字资产交易所购买加密货币。加密货币持有人只能出售他们的代币，前提是这些代币不是通过匿名交易获得的。 巴拉圭：12月25日，巴拉圭反洗钱政府机构宣布调查全国加密货币行业，准备推行FATF 反洗钱监管，国内首批加密货币的具体监管法规定于2020年上半年出台。 三、产业链相关动态：BTC交易量环比下降6.8% （以下源网站数据更新至12月28日，本周比特币挖矿收益数据未更新） 上周BTC新增交易204万个，环比下降6.8%；ETH新增交易401万个，环比下降5.6%。 上周BTC日均算力达到94.3EH/s，环比下降1.5%；ETH全网日均算力达到152.8TH/s，环比下降5.9%。 上周BTC全网挖矿难度为12.95T，环比上升0.4%；上周ETH全网平均挖矿难度为2.52T，环比下降4.9%。 四、上周行情回顾：Chainext CSI 100下跌0.72%，细分板块中ETH表现最优 我们引入代币市场的专业指数产品——Chainext CSI系列指数，其中CSI 100指数[1]代表市场整体走势；CSI 5指数[2]代表市场超大盘币种走势；CSI 21-100指数[3]代表市场中小盘走势。本周市场持续震荡调整。截至上周日（12月29日），Chainext CSI 100指数为643.80，环比上周下跌0.72%，周日24小时总成交量为434.48亿美元；这其中，BTC全球均价为7422.65美元，环比下跌1.18%；ETH全球均价为134.76美元，环比上升1.81%。 [1] Chainext CSI 100指数由代币市场中规模最大、流动性最好的100种代币组成，综合反映市场整体价格走势； [2] Chainext CSI 5指数由代币市场中规模最大、流动性最好的5种代币组成(BTC、ETH、XRP、BCH、EOS)，反映市场超大盘币种的价格走势； [3] Chainext CSI 21-100指数由CSI 100指数样本剔除CSI 20指数样本后组成，反映市场小盘币种的价格走势。 从细分板块来看，ETH、支付交易、物联网&溯源、基础增强、基础链、纯币类表现优于Chainext CSI 100平均水平，分别1.29%、0.53%、0.23%、-0.65%、1.26%、-0.56%，BTC、文娱社交、商业金融、存储&计算、AI表现逊于Chainext CSI 100平均水平，分别-1.08%、-3.31%、-4.49%、-5.1%、-5.6%。 风险提示 监管政策不确定性。目前区块链处于发展初期，全球各国对区块链技术、项目融资和代币的监管都存在一定不确定性，因此行业公司项目发展存在不确定性。 区块链基础设施开发不达预期。区块链是解决供应链金融和数字身份中核心技术，目前区块链基础设施尚不能支撑高性能网络部署，去中心化程度和安全都会对高性能存在一定的牵制，区块链基础设施存在开发不达预期的风险。
本文节选自国盛证券研究所已于2019年12月30日发布的报告《国盛区块链|俄央行测试稳定币，四川规范比特币挖矿》，具体内容请详见相关报告。
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