北京时间5月12日凌晨3点23分，比特币在区块高度630000完成第三次减半，四年一次的行业“节日”落下帷幕。
减半后的币价没有迎来期待中的暴涨，比特币的全网算力却明显下降。据欧科云链OKLink区块链浏览器数据显示，截至北京时间5月19 日14:30，比特币全网算力为99.88 EH/s，与5月12日减半当天的平均算力120.64 EH/s相比，下降了17.21%。
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减半一周后，链上数据多呈下降趋势
不光全网算力，减半后的周内各项链上数据也大多呈现下降趋势。据统计，北京时间5月11日至5月17日，BTC链上活跃地址数总计4,823,767 ，较上周下降4.8% ；BTC链上交易量总计4,233,617.09 ，较上周下降6.8% ；链上交易笔数总计2,060,605 ，较上周下降8.55% 。各项数据都显示出一个现象：BTC链上活跃度有所下降。
造成BTC链上活跃度下降的根本原因，还是全网算力的下降。
减半后，直接影响矿工收入的区块奖励下降50%，四十余种矿机开机即亏本。在没有丰水期便宜电费降低损失的情况下，大多数矿工选择了关机。被关停的机器中，大多数是曾经的一代王者矿机蚂蚁S9。蚂蚁S9的算力在全网算力的占比高达70%左右，从2016年上市至今一直是高性价比的代表机型。截至北京时间5月18日，只有电价低于每度0.22元时，S9的日收益才不为负数。
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而这，仅仅是理论情况下的收益预估。除去电费成本与不断浮动的币价，矿工还需要承担矿场维护等其他成本。即便是目前能耗比最优的蚂蚁S19 Pro，在同等条件下，电费占比也高达29%。
矿工们的收益，以肉眼可见的速度下降，压力可见一斑。作为矿工情绪最直接的数据，全网算力也呈现明显的下降。随着全网算力的下降，自减半当日开始，比特币网络的出块间隔时间也有了明显的延长。
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出块时间的间隔延长，导致链上交易速度延缓，直接体现在交易笔数和交易量两个链上数据的下降。这些都导致了比特币减产后，未确认交易数有了显著增长，网络拥堵严重。截至北京时间5月19日，比特币网络24小时TPS（交易速率）为3.37笔/秒，较日常水平5笔/秒下降较多（TPS理论最高值约7笔/秒）。
网络拥堵，打包交易的手续费随之上涨。区块奖励减半的当前，交易手续费弥补了矿工的一部分损失。
减半后，矿业的艰难求生之路
当前网络拥堵造成的交易手续费可以在一定程度上弥补减半带给矿工的损失，但这也仅仅只是小程度地解决了当下的问题。减半后，不管是矿机商、矿场、矿池还是矿工，整个矿业都面临着一定的压力。
区块奖励减半后，挖出减半前同等比特币需要的算力更高，算力低、能耗比高的矿机将被直接淘汰，直接增加了一众矿机商的压力。最大的矿机商比特大陆，甚至在19年底就大幅裁员以应对此次减半带来的影响。
矿机迭代速度的加快，迫使矿机商不断提高研发、销售能力，同时也拉开了矿机商的新一轮市场抢夺战。目前来看，比特大陆深陷创始人对公司主权之争。而嘉楠耘智上市后，宣布进军AI产业。神马矿机在创始人陷入法律争议后，保持了一贯的低调。英伟达等传统大厂不时传来进军矿机行业的消息，再加上一众小品牌矿机的出现，都让矿机市场充满了未知数。
而减半后的矿场也不好过。大环境的不景气，导致矿场运维的难度加大。减半后，收益下降，空出来的机位如若不能及时上新机器，每天都有亏损。同矿场一样，为矿工服务的矿池也存在不小的压力。大量机器关机，算力总量在减小，但随着老牌矿池的屹立不倒，以及交易所属性矿池的不断加入，越来越低的手续费压榨着矿池的利润空间，矿池行业的挑战在不断提高。
近日新出现的神秘矿池lubian，引起了不少的讨论。外界推测认为这是几家大矿场和大矿工组成的自建矿池，以采取自救。毕竟，自建矿池可以省下来不少的矿池手续费。从这一点可以看出，即使大矿工和中小矿工都有焦虑，但大矿工的过冬能力明显更强。
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除了自建矿池，大矿工在电价方面往往有更多的优势。大矿工的资金优势、规模化运营优势也将在这次减半后慢慢凸显，影响整个矿业布局。据了解，今年丰水期的电价在每度0.2-0.24元之间，整体偏低。而6天之后将正式进入丰水期，如果能拿到每度0.2元的电价，S9也还能继续开机一段时间。结合5月20日即将到来的新一轮难度下调，如果币价稳定在1万元上下，全网算力可能还会迎来一轮回调。
减半过后的矿圈，或许可以这样来形容，“这是最坏的时代，也是最好的时代”。至暗时刻过后，是持续低迷还是迎来新的增长，我们拭目以待。
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