在 3 月下旬突破了 28,000 美元后，比特币年初迄今已上涨约 70%，加密货币总市值也攀升至去年 6 月以来的最高水平，此举在加密社区引发了小牛市的呼声。但最近几日市场涨势减弱，比推终端数据显示，截至发稿时，比特币 24 小时波动率不到 2%，交易价格在 28,200 美元附近徘徊。
从历史数据来看，4 月份对 BTC 来说是个好月份，根据 Matrixport 的数据，在过去 10 年中，比特币有6次在该月份实现了正收益，平均回报率为 17%。
恐贪指数指向“贪婪”
很难猜测比特币会继续上涨还是下跌，但加密恐惧和贪婪指数可以让我们一窥交易员情绪。
Alternative数据显示，加密投资者今年变得越来越“贪婪”，但对当前比特币势头的可持续性仍存疑虑。投资者的风险偏好目前为 62，比一个月前增长了 30%，是自 1 月 1 日以来的两倍多。
高于 50 的值表示市场适度贪婪，100 暗示极度贪婪，这通常被视为卖出指标。低于 50 和零的值表示恐惧，通常被认为是买入机会。
该指数的年度峰值为 68，发生在 3 月下旬，即硅谷银行倒闭几天后。
恐惧和贪婪指数指标考虑了加密货币市场容量、波动性、社交媒体情绪、代币主导地位和谷歌搜索趋势。这些指标作为市场温度计，既可以是领先指标也可以是滞后指标，因此其准确性难以量化。
Web3 公司 YouHodler 首席执行官 Ilya Volkov 在其推文中表示，“贪婪”情绪的冷却可以为更多的上涨动力提供空间。Volkov 称：“链上数据指标显示，这种趋势很可能会持续一段时间，加密衍生品交易量也在增长，对加密期权的未平仓合约正处于顶峰。”
但加密交易所 Bitfinex 的分析师持不同观点，在其 4 月份的报告中警告市场正处于过渡状态。
分析师写道：“随着比特币的非零余额地址达到新的高度，链上指标表明需要谨慎，尽管有新的市场进入者涌入，但这种快速增长的非零余额和比特币窄幅震荡现象的可持续性仍然不确定”。
经济的坏消息等于风险资产的好消息？
宏观环境方面也出现了变化，近日，石油输出国组织“欧佩克+”（OPEC+）的多个成员国宣布“自愿”削减石油产量，总减产幅度超过160万桶/日，持续时间从今年5月份到2023年底，加上疲弱的美国经济数据令美元承压。
美国劳工部周二发布的职位空缺和劳动力流动调查 (JOLTS) 显示，2 月份职位空缺减少63.2万至 990 万个，为 2021 年 5 月以来的最低水平，远低于 FactSet 估计的 1040 万，表明持续火热的就业市场可能正在冷却。
就业疲软是美联储暂停加息步伐的必要先兆，周二的数据符合当前的说法，即经济的坏消息等于风险资产价格的好消息。
交易公司QCP Capital 在其最新市场更新中表示，美元和债券收益率都是 BTC 的驱动因素，更多疲软的美国数据进一步巩固了经济衰退的说法，分析师称：“在许多虚假的黎明之后，我们相信这确实会是持久的黎明。”
QCP Capital 继续指出，尽管比特币有可能从这场混乱中受益，就像上个月的银行业危机一样，但它在经济衰退期间作为避风港的地位仍然“未经证实”。
该报告表示：“如果美联储在经济衰退中迅速采取行动，就像他们在上个月的银行业危机期间所做的那样，我们预计 BTC 将再次下跌，然而，在滞胀环境中，如果美联储认为在通胀再次达到目标之前他们无法降息，那么 BTC 会跟随风险资产走低吗？这还有待观察。虽然 BTC 未经证实是一种通胀对冲工具，但它绝对是目前高beta值资产的对冲工具。”
技术图表暗示横盘
TradingView 提供的数据显示，比特币多头在 28,500 美元处遇到强阻力，导致回调至 27,900 美元的支撑位，BTC自 3 月 20 日以来一直稳定在该位置。
Kitco 高级技术分析师 Jim Wyckoff 表示，加密市场的疲软势头在期货市场上有所体现，4 月份比特币期货价格“在上周触及合约高位后，本周在美股交易时段中略微走弱”。Laevitas.ch数据显示，自 3 月 30 日以来，比特币期货溢价一直徘徊在中性至看跌的门槛附近，表明尽管 BTC 价格维持在 28,000 美元附近，但专业交易员仍不愿转为看涨。
Wyckoff 表示：“BTC 多头仍具有稳固的整体近期技术面优势，价格上涨趋势已经暂停，但在日线图上仍然存在。价格阻力最小的路径仍然是横盘向上。”
Eight Global 分析师在市场更新中强调了加密市场的横向盘整趋势，并表示：“自上周以来，比特币图表上没有太大变化。”
分析师称：“如果每周 8EMA [指数移动平均线] 在一两周内突破这里的价格，而不是下跌测试，从而为其提供一个从阻力位反弹的平台，那将是看涨的”。
Eight Global 分析师建议投资者保持谨慎态度，建议“关注 28,500 美元至 29,000 美元的阻力位、27,000 美元（通道中位线）和 26,700 美元（通道底部）的支撑位，以预测下一步走势。”
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