Ripple 宣告了 XRP 的消亡。 好吧，公平地说，准确地说，Ripple 首席执行官布拉德·加林豪斯 (Brad Garlinghouse) 在宣布硅谷加密货币中流砥柱将在今年晚些时候推出与美元挂钩的稳定币时，表达了完全相反的观点。 但从长远来看，XRP 的用处正在减弱。
根据该公司的公告，预计今年晚些时候推出的 Ripple 稳定币显然将得到美元存款、美国政府债券和其他低风险投资等现金等价物的 1 比 1 支持。 据报道，这个想法是为了创建一个更值得信赖的替代品，以替代 Tether (USDT) 和 Circle (USDC) 等资产。
事实上，正如其他人指出的那样，价值 1500 亿美元的稳定币市场很拥挤，但利润也很高。 Tether 是目前主导市场的第一个也是最大的稳定币，本质上被用作摇钱树，为 Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 的许多野心（从人工智能到去中心化消息传递）提供资金。
面对美国证券交易委员会 (SEC) 高达 20 亿美元的罚款，Ripple 可能正在寻找新的、经过验证的收入来源。 加林豪斯显然没有被激烈的竞争所困扰，他告诉 CNBC：未来稳定币“市场将会有所不同，当然取决于规模。”
Ripple 现有的商业模式（基于 XRP Ledger 以及按需流动性和 RippleNet 协议销售金融服务）在许多方面都存在不足。 尽管 Ripple 在建立合作伙伴关系方面取得了一些成功，但越来越明显的是，合法的金融机构不想承担与未挂钩的数字资产合作带来的波动性货币风险。
在 Ripple 十多年的历史中，它通常似乎更擅长建立社区（XRP 大军）和成为加密事业领导者（就代币是否是证券这一关键问题将 SEC 告上法庭）。 它在构建公司和个人真正想要使用的产品方面不太成功。
哥伦比亚商学院教授、前 Paxos 稳定币基金经理 Austen Campbell 在直接消息中表示：“没有人使用 XRP 本身作为支付方式，就像没有人真正使用 BTC 一样。”
当然，这并不完全正确。 Diameter Pay 首席执行官 David Lighton 表示，他与 Ripple 合作进行了 xRapid（更名为 Ripple ODL）的早期试点实验，以在美国和菲律宾之间进行汇款。 虽然他不再使用该特定服务，但他确实使用 RippleNet 消息传递平台进行一些跨银行交易，该交易不依赖于 XRP。
“Ripple 拥有一流的数据结构，大多数银行都落后了，”Lighton 说。 “这是一个很好的产品，但他们不再卖那么多了。 我认为他们是为了让他们的老客户保持活力——我并不完全清楚为什么会这样。”
Lighton 表示，当他离开消费者汇款业务时，他就停止使用 ODL，但发现它也是一个有用的产品。 它通过为小型代币化交易提供实时结算来帮助他管理货币风险。 “目前还不完全清楚所有这些是如何组合在一起的，因为我目前没有使用它。 但可以合理地说有一些附加值，因为它可以帮助企业降低营运资金成本，”他说。
然而，Ripple 的许多知名合作伙伴关系都失败了。
欧盟最大的银行之一桑坦德银行 (Santander) 在意识到使用 XRP 无法满足其客户的需求后，将 Ripple 冻结。 由于跨境 XRP 支付相关成本不断增加，以及 MoneyGram 需要与分散地区的加密货币交易所建立第三方关系，与 MoneyGram 的传奇关系结束了。
MoneyGram 终止了与 Ripple 的交易，Ripple 于 2019 年向这家汇款巨头投资了 3000 万美元以使用 RippleNet，此前股东提起集体诉讼，指控 MoneyGram 应该知道 XRP 可能被视为一种证券。
XRP 是否是证券的问题要等到 Ripple 与 SEC 长达四年的法律斗争在上诉结束后才能得到真正的答案。 现在的情况很复杂。 法官 Analisa Torres 去年发现，XRP 默认情况下并不是一种证券（特别是在交易所交易时），但它确实代表了 Ripple 将代币出售给合格投资者时的投资合同。
这就是问题所在。 多年来，Ripple 基本上通过每季度向投资者出售数亿美元的 XRP 来筹集资金。 美国证券交易委员会称，Ripple 及其两名高管通过未经注册的证券发行销售 XRP 筹集了超过 13 亿美元，其中约 7.7 亿美元的机构销售被发现违反了《证券法》第 5 条。
无论上诉程序如何，作为一家私营公司，Ripple 的财务状况很难被了解 。 但是，在 SEC 提起诉讼之前的许多季度，这些程序化销售在非机器人 XRP 交易活动中占据了相当大的份额。
Ripple 过去声称，RippleNet 拥有来自 40 多个国家的中央银行和金融机构的 200 多个客户。 但通常情况下，除了最初宣布公司将使用 XRP 进行跨境流动性之外，很少有迹象表明 Ripple 的金融服务实际使用的频率。 通常，试点只是内部的，并不用于面向消费者的应用程序。
例如，Omar 第二大银行 Dhofar 银行宣布将于 2021 年使用 RippleNet，并为客户提供“通过 Ripple 立即将最多 1,000 OMR 存入印度账户的选项”。 但这是该银行网站上唯一提及的内容。 许多其他应用程序（包括支付应用程序和汇款服务）在其公司网站上根本没有提及 Ripple。
Lighton 表示，如果 ODL 是“一个足够好的商业提议”，并且他能够“适应监管和合规风险”，他会考虑再次使用 ODL，但在金融服务方面，存在很多上下游问题 进行内部风险评级的关系，以确定是否与尚未熟悉加密货币的您合作。
“现在做一些又酷又性感的事情确实是一个艰难的环境，”他说。 “我是一个受监管的实体。 我最忠诚的是我们的反洗钱义务。”
当被问及他是否更愿意使用稳定币或基于稳定币的服务时，Lighton 表示，继去年夏天美联储推出新活动监管计划后，他更加放手了，该计划加剧了对使用稳定币的实体的压力。
“稳定币背后有一些绝妙的想法。 问题是没有人真正确定如何监管它们，”Lighton 说。 他提到，PayPal 可以在类似西联汇款的平台 Xoom 上通过其 PUSD 稳定币进行汇款，这可能是 Ripple 走向衰落的一步。
公平地说，Ripple 基于 XRP 的金融工具主要是在后台运行的——尽管许多人仍然可能更喜欢基于法定货币而不是自由浮动货币的金融轨道。 这可能就是为什么越来越多的加密货币公司和项目决定走稳定币路线的原因。
事实上，第二大稳定币发行商 Circle 在涉足稳定币业务之前，经历了多次企业重新评估——从点对点支付平台到比特币钱包 。 也许这就是自然的加密生命周期。
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