在今年年初时，比特币度过了它的第七个生日，似乎它离成熟已越来越近。
在2013年年底，比特币价格一度越过了1000美元高峰，又在去年曾回落到了200美元，现在，它又徘徊在了650美元左右，但其价格的波动性， 已逐渐变小。机构投资者们表现出了更大的需求，加密货币交易所也为专业的交易者们，提供了更多先进的功能，甚至连戴尔、Expedia、和 Overstock这些巨头公司，都已开始接受比特币的支付方式。
但这些发展，都意味着什么呢？
在本周的节目当中，我和两位嘉宾深入地探讨了这些趋势，他们分别是Chris Burniske（区块链分析师， ARK投资管理公司的产品经理），以及Adam White（Coinbase业务发展及战略副总裁）。
这两位合作撰写了一份白皮书，概述了四大原因，解释为何比特币代表 了一种新的资产类别。
White，他的公司已为客户撮合了价值近45亿美元的比特币交易，已有众多大型零售商通过Coinbase接受了比特币支付，此外，该公司还推出了交易所，现已更名为全球数字资产交易所（GDAX）。
（左 作者 ； 右 Chris Burniske； ipad屏幕 Adam White）
对于他们的研究，他们引用了罗伯特·格里尔的论文 “ 什么是资产类别？”并判断比特币是否符合其中的四大指标。
其中最引人注目的发现，源于计算比特币一年的波动，与其他资产类别的关联。其证明了比特币和其他资产类别的关联性，几乎为零，也就是说，其他资产类别的波动，并不会影响比特币。
Burniske说：“你可以拥有一个不稳定的资产，但如何它在你的投资组合当中，和其他资产的相关性为零，它实际上可以 降低投资组合的整体风险。我们已从比特币在过去的表现上，看到了这种情况。例如，如果你交易了1%的股权（股票仓位已在你的投资组合当中）。到了2014 年末，你会发现自己的投资组合的整体风险在降低，而你的投资组合绝对回报在增加，而这，正是投资者的梦想。”
White的结论是，“多元化自己的投资组合，增加一些替代类的资产类别（例如比特币），这对于很多资产管理公司或个人而言，可能会是稳健的一步。”
White补充说，比特币虽然比其他资产类别的波动性要更大，但其波动性在过去几年中，已逐渐下降。
此外，他们还研究了市场上每天进行的比特币交易，其价值达到了10亿美元，而场外的交易也在不断增加。
“我们真的认为，它成为了一个全球性的资产，很多人都可以进行交易。”
正是这些特征吸引了机构投资者。
Burniske说：“我们看到了比特币交易量正在上升，这提供了流动性，使得比特币的波动性下降了，这也吸引了更多的机构，” 事实上，在去年，比特币的波动性已接近了石油。
当出现金融危机时，比特币的吸引力会尤其明显，例如， White说，在英国退欧那天，Coinbase的日注册用户增长了一倍，而现有用户购买比特币的数量，也增长了近3.5倍。“比特币是否是一个避风港投资品，虽然现在去下结论还言之尚早，但我们已经看到了一些迹象，” White说。
Burniske还补充说，当人民币持续贬值时，比特币的价格也会趋于上涨。
当被问及数百个价值近乎归零的山寨币时，White引援了两个先发优势，并指出很多其他的山寨币，仅仅是在模仿比特币。
Burniske则提到了网络效益，“这是我们在ARK主要关注的东西。如果我有了一个电话，它是非常有用的，如果亚当和我都有了电话，那它是更有 用的……而山寨币，虽然在出生后会小热一阵，但它们并没有飞轮效应，所以它们很容易就会淡出人们的视线。以太坊则做了很多很棒的工作，它克服了这一困 难”。
谈到以太坊，我们还讨论了分布式自治组织(The DAO), 这个人类历史上最成功的众筹项目，其筹得了价值超过1.5亿美元的以太币，却很快遭遇了黑客攻击，价值超过5000万美元的以太币被转移到一个子DAO当中。
Burniske强调说，The DAO所发生的事故，并不一定反映了以太坊的整体：“虽然 the DAO被攻破了，这并不能说明是以太坊区块链的安全性问题。”
White则指出，以太坊的推出时间才一年之多，它还需要更多的实验，即便如此，Coinbase还是将以太币添加到了GDAX交易所。此外，在这个月内，Coinbase的支付业务网站Coinbase.com也将添加以太币。
至于以太币是否是一个值得投资的加密货币，Burniske说，“我认为以太币更像是数字石油，而比特币则是数字黄金”。
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